【医药达沃思】有钱就任性，万科投资医疗会不会铩羽而归？

2017年07月10日 20:51 医药davos

如果说一个行业有另一个行业的一家甚至几家企业投资进入是一种概率论上的偶然，那么，当几个不同行业的几家企业，甚至都是龙头企业在几乎差不多的时间段同时进入，再用“偶然”来描述就有点说不过去了。近段时间，医疗行业一如当红明星，不仅吸引了社会资本大举进入，也让互联网、零售、电器，甚至房地产行业的龙头企业纷纷涌入。众亲请看——

海尔首个医疗项目——上海永慈康复医院日前正式开业；

万科宣布进军康复医疗产业，并在广州落子首个医疗项目——万科康复医院。

京东与东华软件签订共同开展互联网医药产业闭环业务的战略合作协议，将利用各自优势，为实体医院提供“智慧医院”解决方案，共同打造基于实体医院的互联网医疗健康闭环服务；

万达集团在昆明新签约3个投资项目，其中万达计划在昆明市投资500亿元，打造以医疗、健康为核心的世界级医疗及大健康产业园。

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其中，尤其引人注目的是万达。加上此前公开报道已发生的700亿（成都医疗产业园）、90亿（300家牙科诊所）和150亿元人民币（万达英慈国际医院）投资，万达在医疗产业的总投入已累计1440亿元。

这些社会资本对医疗行业的投资最值得关注的地方，是投资方都是所在行业的龙头企业，在所属行业都有决定性的话语权。那么，这些企业为何要舍近求远进入自己没有基因优势、并不擅长的医药行业？达达君认为，除了政策红利的驱动外，最重要的原因是医药健康产业很大，这些龙头企业一致看好这一领域未来的成长空间。

但是，热情诚可贵，成功价更高。对于这些龙头企业投资进入医药产业，达达君并不看好。原因有二：

其一，即使是龙头企业，但大都缺乏医疗产业优势

有些企业整个躯体里根本就没有医药的血液，甚至连基因都没有。就拿上面几家企业的投资项目来说，万科投资康复医院，它必须从零开始，从理念、人才、教育等基础项目做起。可以说，万科从一开始就输在了起跑线上。海尔投资康复医院好理解一些，毕竟人家十多年前就已投资了医药产业——海尔医药（在海尔的基因里，可能已经有了医药的元素）。万达的项目相对靠谱，打造大健康产业园与房地产有一定的内在联系，它是以医疗健康为核心，兼具体育、养生、度假、商务、居住等功能于一体，这其实主打的还是一个健康地产的概念。京东与东华软件的合作，也可以理解，将互联网与医疗结合起来，这也是未来的一种趋势。

也就是说，这些企业的投资，可以用一个时髦的商业模式来概括：“医药+”：医药+互联网、医药+房地产……最不靠谱的就是万科投资康复医院。如果不出达达君所料，万科此番投资能否取得很好的业绩存在很大的不确定性。好在万科财大气粗，亏个上十年也陪得起。

其二，此前已有社会资本投资医药产业，最终以失败告终

2016年2月，北京奥克斯口腔医院在北京高调开业，这是奥克斯集团进入口腔医疗市场投建的首家专科医院，目标是在5年内打造成国内一流的口腔连锁机构。奥克斯集团高层在2016年也明确提出，医疗健康产业是未来五年奥克斯发展的核心战略。

然而，开业不足一年，北京奥克斯口腔医院亏损已超过5000万元。今年1月16日，北京奥克斯口腔医院发布《全体员工告知书》：“公司自开业至今持续亏损，现金流已面临枯竭，公司经营难以为继。经公司股东会决议，同意公司股权出让或解散清算。”也就是说，这家医院终以转让收场。

达达君认为，奥克斯投资失败的主要原因，是其核心业务与医疗行业相差太大，而企业对投资回报的期限要求又太高，它的血液里、基因里根本就没有医疗产业的元素，从一开始，它就输在了起跑线上——这和如今的万科有点相像！

达达君认为，企业有钱可以任性，但不可太任性。首先要考量企业所进入的产业与主业有没有可以融通的地方，是否可以实现资源共享、优势互补。否则，还是谨慎为好。因为如果投资失败，企业失去的可都是真金白银！