牛B! 康臣药业并购玉林制药两年后拟分拆A股上市！

2017年10月20日 16:34 医药并购圈

10月19日，港股上市公司康臣药业发布公告称，公司董事会正考虑分拆广西玉林制药集团有限责任公司（简称“玉林制药”）及其附属公司于我国内地一家证券交易所上市。

据了解，康臣药业已于10月18日委任财务顾问对潜在分拆及上市的可行性、架构及时间安排作出评论及提供建议，并协助进行股份改制、资产重组及潜在分拆及上市。康臣药业表示，玉林制药尚未向中国证券监督管理委员会、中国内地相关证券交易所、香港联交所及其他有关监管当局提交任何上市申请。

康臣药业从最初入主玉林制药，到现在拟分拆上市，只有短短两年时间。

玉林制药与康臣药业的“联姻”颇具戏剧性。2015年5月，玉林制药亮相广西北部湾产权交易所，其当时的控股股东玉林市玉鑫资产经营有限责任公司，拟以5.1元/股的底价公开挂牌转让所持的玉林制药15%股权（合2232.51万股），合计挂牌底价为1.14亿元。出让方当时提出的要求颇为严苛，意向受让方须承诺：成功受让后按市政规划的要求将标的企业老厂区搬迁到玉林中医药健康产业园，保留“玉林制药”品牌，标的企业总部永久留在玉林，受让方必须是医药上市公司等。

尽管条件较为严苛，但广西当地上市药企中恒集团第一时间抛出了“橄榄枝”，拟参与竞拍。但是，就在中恒集团入主玉林制药几无悬念之际，康臣药业突然宣布，其出价2.55亿元成功受让玉林制药15%国有股权，较挂牌底价溢价123%，成为玉林制药新任第一大股东。

之后，康臣药业便进一步对玉林制药股权进行收购，整合重塑品牌。据公告，康臣药业从2015年8月起，共通过7轮收购，累计持有玉林制药约70.74%股权，共花费近9亿元。

据悉，玉林制药前身为创立于1956年的玉林制药厂，是一家以中成药和天然药物研发、生产、销售为主业的中药制药企业，是国家商务部首批认定为“中华老字号”的企业。公司主要产品有正骨水、湿毒清胶囊、鸡骨草胶囊、云香精、银蒲解毒片、珍黄胶囊（珍黄丸）、三七伤药胶囊等9个剂型74个品种，其正骨水、湿毒清胶囊、鸡骨草胶囊等12个品种属于国家中药保护品种。公司拥有强大的中药综合处理及制剂能力，其中胶囊剂18.5亿粒/年、片剂7.6亿片/年、酊剂76万升/年。

财务数据显示，玉林制药在2014年、2015年分别实现营业收入3.82亿元、3.72亿元，净利润分别为4484.8万元、3603.7万元。自康臣药业入主以来，玉林制药2016年销售收入同比增长31%，净利润同比增长99%；今年上半年实现销售收入2.64亿元，同比增长25.5%。

就在上月，玉林制药在玉林中医药健康产业园举行“整体搬迁入园项目”开工仪式。新园区完全建成后，玉林制药将成为一家集研发、生产、销售于一体的智能化、现代化制药企业，产能将是目前的6倍。

东兴证券研报指出，玉林制药四大品种——湿毒清、正骨水、云香精、鸡骨草，未来随着渠道拓展、整合，以及主要产品提价，2017年终端销售额有望突破9亿元。可以预见，若玉林制药成功登陆A股，康臣药业前期的投入将获得非常可观的回报。

文章来源：上海证券报