东阳光药环保存“瑕疵” 东阳光科并购或生变
日前，东阳光科（600673.SH）发布公告称，拟以约32.21亿元收购宜昌东阳光药业股份有限公司（以下简称“宜昌东阳光”）持有的宜昌东阳光长江药业股份有限公司（以下简称“东阳光药”，01558.HK）50.04%的股份，本次交易完成后，东阳光药将成为东阳光科的控股子公司。
不过，《中国经营报》记者实地调查发现，东阳光药重组人胰岛素原料药项目高浓度难处理污水经密闭管道输送至东阳光药业污水站处理后排放，与其环评文件中废水排放去向并不一致，存在着环境风险隐患。
4月13日，宜昌东阳光董事邓肇政在接受本报记者采访时表示，该司对此事做过补充环评，不过其提供的却是另一个项目环境影响报书的批复。
废水直排
事实上，宜昌东阳光废水直排问题饱受争议。
2016年12月，当地楼子河村居民曾向中央环保督察组反映：“东阳光制药厂污水通过暗管排到白水河，暗管排污口在华新路边。”
宜都市环保局对此调查后认为，根据《宜都东阳光生化制药有限公司年产1500吨红霉素原料药项目环境影响评价报告书》《宜昌东阳光药业股份有限公司年产1500吨红霉素原料药项目（五期）环境影响评价报告书》及其批复，该厂区经处理后“达标排放的废水经管网排入距厂区3km的白水河，最终汇入长江”。
宜都市环保局表示，现场检查厂内环保设施及运行情况，该公司采用两台多极泵将污水处理站处理后的废水通过约3km管道输送至白水河，设备及设施运行正常。污水处理站出口处安装有在线监测设备，对排放的污水进行24小时实时监测，数据上传至省环保厅网站。现场查看并调阅在线监测数据发现，该排放口各监测指标均达到《发酵类制药工业水污染物排放标准》（GB21903-2008）相关限值要求。现场检查该处排污口设置在白水河，距白水河入江口约850米，与环评批复一致。
4月12日中午，本报记者在白水河入江口上游看到，东阳光排口排出的废水正源源不断地流入河里，排口下方的水面上堆积起一层白色的泡沫。
附近一位村民告诉记者，这个排口大约排了七八年，晚上排放的废水量更大，还有刺鼻的气味。
事实上，2016年9月，宜都市环保局发布的《沿江化工及造纸行业企业专项集中整治工作方案》明确要求，沿长江、清江、渔洋河岸线15 公里范围内的工业园区，按国家、省、市水污染防治行动计划和实施方案要求建成污水集中处理设施，并同时安装自动在线监控装置。
4月14日，中央第三环境保护督察组向湖北省委、省政府反馈督察意见时指出，沿江部分重化工企业环境违法问题突出，沿江8市（州）87个工业园区，有近50%未配套建设集中式污水处理厂。布局在长江两岸的部分重化工企业污染防治措施不到位，偷排、超标排污等问题时有发生。
宜都市也曾公开通报表示，宜都市陆城区域拟建杨家湖工业污水处理厂，接纳东阳光三号地工业废水。该项目现已完成厂址选定、工程设计和立项手续等工作，目前正进行工程招标，计划于2017年12月前建成投入使用。
不过，邓肇政表示，宜昌东阳光三号地工业废水纳管排放，还需要等待杨家湖工业污水处理厂后期工程建成。
环境风险
交易报告书显示，东阳光药的生产设施全部位于湖北省宜都市，其中，宜都基地一号地是标的公司的主要生产设施，生产标的公司所有口服固体制剂（即片剂、颗粒剂、胶囊剂）；宜都基地二号地是一个生产原料药的生产设施；宜都基地三号地是生产胰岛素相关产品的主要生产设施。不过，由于标的公司并未拿到胰岛素注射剂相关产品的生产许可，目前生产的胰岛素产品仅供临床实验室使用，故产能利用率较低。
宜昌长江药业有限公司（东阳光药的前身，以下简称“长江药业”）年产600kg重组人胰岛素原料药项目（分段）竣工环境保护验收公示显示，该厂区内建设有日处理能力150吨的污水处理设施及1000立方米的事故水池，污水处理站外排废水中的pH范围值，悬浮物、化学需氧量、氨氮的日均浓度值均满足《生物工程类制药工业水污染排放标准》（GB21907-2008）中的标准要求，该厂区废水经楼子河排洪沟排入长江。
不过，宜都市环保局在中央环境保护督察组交办件办理情况的报告中表示， 因目前处于药品临床试验阶段，东阳光药三号地未形成规模生产。生产产生高浓度难处理污水经密闭管道输送至宜昌东阳光3号地污水站处理后排放。
根据环评批复，上述宜昌东阳光3号地污水站排放口各监测指标执行《发酵类制药工业水污染物排放标准》（GB21903-2008）相关限值要求。这意味着东阳光药高浓度难处理污水经处理后外排执行的是《发酵类制药工业水污染物排放标准》，显然与其竣工环境保护验收文件中废水排放去向、执行的排放标准并不一致。
4月13日，宜都市环保局监督管理科一位工作人员向本报记者表示，企业排放废水去向应该与竣工环境保护验收文件批复的去向一致。
邓肇政称，东阳光药重组人胰岛素原料药项目高浓度难处理污水经密闭管道输送至东阳光药业污水站处理后排放做过补充环评，但其提供给记者的却是一份《宜昌长江药业有限公司年产200kg甘精胰岛素及450kg门冬胰岛素项目环境影响报书的批复》。
据业内人士介绍，重组人胰岛素是通过基因工程技术将人胰岛素在微生物等载体中表达获得，属于第二代胰岛素；而甘精胰岛素、门冬胰岛素则是第三代胰岛素，在第二代的基础上利用基因重组技术，对人胰岛素分子进行改造，得到胰岛素类似物，更好地模拟内源人胰岛素的分泌模式及其与胰岛素受体的结合方式，符合人体生理性胰岛素分泌曲线，比第二代胰岛素具备更高的安全性和有效性。显然，邓肇政所说的补充环评并不适用于重组人胰岛素项目。
邓肇政对此表示，目前东阳光药重组人胰岛素项目仅生产供临床试验产品，产生的高浓度难处理污水量非常小，该项目正式达产后，其污水经过预处理将纳管进入杨家湖工业污水处理厂。
2016年12月，宜都市环保局也公开通报称，长江药业年产600kg胰岛素项目2011年6月完成阶段性验收，因该产品为1.1类新药，必须完成三期临床试验后方可申报GMP验收，取得药品生产文号后生产。该公司除生产约20kg临床试验用药外，未进行规模化生产，根据目前的进展，该项目全面运行要到2018年下半年以后。
销售费用突增
在医药反腐高压的态势之下，东阳光药销售费用突增引起了上海证券交易所的高度关注。
审计报告显示，2014年、2015年东阳光药销售费用分别为6012万元和7729万元，而2016年前10个月发生的销售费用就已经超过了2015年全年，达到1.46亿元。销售费用中增幅最高的是学术推广费，2014年、2015年、2016年1~10月分别为530万元、341万元和5887万元。
值得关注的是，东阳光药销售费用中的交际应酬费也呈现较大幅度增长的态势。
2014年、2015年、2016年1~10月，东阳光药销售费用科目下的“交际应酬费”分别为1993万元、3496万元和3862万元。相比2014年，2016年1~10月发生的交际应酬费增幅为93.78%。
交易报告书对此称，2016年1~10月，东阳光药的销售费用占比显著提升，主要是由于2016年继续执行加强学术推广力度的市场策略，并积极参与更多的学术研讨会及举办活动，包括首届中国流感高峰论坛、第四届西部儿科呼吸学术会议等。
上海证券交易所为此问询要求，东阳光科结合标的公司主要销售模式、可比公司情况等，补充披露标的公司报告期内销售费用率及其大幅增长的合理性；补充披露报告期内标的资产是否存在销售折让、返利等，如存在，说明与销售折让和返利相关的具体情况和会计处理，是否符合企业会计准则的规定；标的公司的销售方式中是否涉及不正当竞争或商业贿赂行为。