大参林上市了！发行价每股24.72元
7月19日，大参林医药集团股份有限公司（下称大参林）发行新股。大参林此次发行总数4001万股，网上发行为1200.3万股，发行市盈率22.99倍，申购代码为732233，申购价格24.72元。
公开资料显示，大参林于2017年4月提出上市申报，6月初首发申请获证监会通过，7月初获得中国证监会核发的IPO批文。从提交上市申请到过会再到首次发行股票，大参林的上市之路可谓“顺风顺水”，其18亿元的拟募集资金总额也创下了A股药品零售概念股的新高。
“上市，为大参林划下了新的起跑线。我们将以饱满的精神和加倍的努力迎接新的征程。我们会依托现有的连锁网络，凭借摩根史丹利等国际顶尖投行丰富的投资并购经验，继续并迅速在全国布点；同时，向上游工业链条深度渗透，将大参林打造成为中国药品零售行业的巨舰。”在7月18日的路演活动中，大参林医药集团股份有限公司董事长柯云峰表示。
路演现场（来源：上证路演中心）
由上图可以看出，近三年来大参林均保持着较高的营收和净利润，三年的主营业务毛利率虽稍有波动，但均维持在39%左右。2016年，实现营业收入为62.74亿元，归属于母公司的净利润为4.3亿元，无论是从营收还是净利润来看，大参林均位居药品零售行业前列。
大参林近年来门店扩张非常快，查询新旧招股说明书可见，为了上市，近五年来大参林频频扩张。
成立于1993年的大参林，其直营门店主要分布在华南地区，截至2016年底，大参林在大本营广东拥有直营连锁门店1809家，全面覆盖广东各地级市，并深入渗透到乡镇市场，在广西、河南、福建、江西、浙江等省份也拥有直营连锁门店，全国布局共计2409家，其中1591家门店拥有医保定点资格。
值得注意的是，大参林在广西市场拥有304家门店，已覆盖广西省桂林、玉林、梧州、柳州、北海等主要地级市。在华南地区，公司的门店布局密度大、单店面积小、覆盖范围广、深入社区，有利于未来探索O2O等新兴商业模式。
大参林针对新开拓区域制定了市场开拓计划：
此外，公司拟通过医药连锁营销网络建设项目新建门店1,311家，其中在华南地区新建1,062家。本次募集资金中的91,770万元将用于医药连锁营销网络建设项目，共计划分三年新开设1,311家直营门店，其中第一年开设360家、第二年开设432家、第三年开设519家。其中广西以及河南在市场开拓计划中占据重要位置。
除了9亿资金用于门店扩张之外，玉林医药物流建设中心的发展同样值得关注，此前大参林在预披露中提及，虽然公司经过十余年发展，在连锁规模、运营管理、信息技术和物流配送、商品供应体系、人才团队、品牌等方面建立了较强的竞争优势，但是随着行业竞争的加剧，如果公司不能持续提升竞争力，公司在所覆盖地区的市场占有率存在下降的风险，进而影响公司的盈利能力和未来发展。
不难看出，发展该项目对于大参林在广西的布局有着重要的战略意义。
在路演活动中，大参林医药集团股份有限公司董事会秘书、副总经理刘景荣介绍了玉林医药物流建设中心的建设情况。
他指出，随着连锁营销网络的不断扩张，公司现有的物流仓储与配送体系将逐渐难以满足自身业务发展的需要。因此，公司拟投资15,000万元，拟在广西玉林建设医药物流中心，本项目占地面积50亩，建筑面积24,000平方米。
预计建成后，将满足本公司在广西地区700家门店的物流配送能力，新增拆零货位30,000个，箱库位13,000个，托盘货位13,000个。该项目拟在玉林中医药健康产业园实施，公司已取得位于玉林市仁东镇玉林中医药健康产业园的建设用地（土地使用权编号为：桂（2017）玉林市不动产权第0000184号）。
与此同时，大参林医药集团股份有限公司副总经理柯国强也在与网友的互动中介绍了有关大参林物流配送的情况。
据柯国强介绍，目前，公司的物流配送主要包括采购商品入库和门店分拨配送两个环节。采购商品入库是指商品中心向供应商发出采购订单后，供应商按采购订单将商品配送至仓库，配送仓库按采购订单验收商品，完成商品的入库。
门店分拨配送是指各连锁门店根据自身的销售情况，在门店库存低于正常库存时申请请货表，ERP系统自动根据门店请货表的需求量与配送仓库的库存量进行匹配，生成配送仓库的出库订单，出库订单经仓库管理系统处理生成拣货单，仓储部完成拣货后，再由配送仓库的分拣配送部完成拣货及复核，生成出库单，然后由配送仓库配送至各门店。
门店收货后，将商品上架销售。公司一般按“一周两次”的门店配送频率进行配送，而对于销售额规模较大的门店，则采取“一周三次”的配送频率。
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