实体药店才是最终归属？医药电商加入线下扩张战

随着新医改不断深化，医药分业让医药零售渠道未来将有可能承接万亿级处方药蓝海市场。在此背景下，众多资本力量看好医药零售渠道的潜力与前景，并重金投入。

作为药品零售渠道的其中一个分支，医药电商也是较早受到投融资机构关注的领域之一。不少品牌电商企业，如七乐康、健客网、1药网等，在早两年已经获得A、B轮融资，从而获得快速发展的机会，并抢占到一定的市场份额。

然而从2017年起，医药电商领域的投融资出现了趋冷的迹象，这种状况在2018年有可能改变吗？如要再次获得投融资机构的青睐，医药电商企业应该尝试哪些突围与转变？

资本搅局，无疑是当前药品零售行业的主旋律之一。

时间拨回到2014年，云南鸿翔一心堂药业集团股份有限公司在当年7月成功登陆资本市场，成为实体药店登陆主板市场的首个案例，为行业所赞誉与羡慕。其实在此之前，资本已经在接触药品零售行业的新兴渠道——医药电商，探索以新渠道整合药品零售市场的可能。

在不少投融资机构看来，彼时的医药电商作为药品零售的新兴模式，拥有覆盖面广、运营成本低、技术先进创新等众多特点，在监管政策还未完善，医药电商拥有众多突围途径的前提下，将有机会成为药品零售领域的独角兽。

正是基于此种考虑，包括上游工业在内的众多投资方，在2013年起开始重金投资医药电商领域。其中，1药网在2013年9月对外宣布获得A轮数千万人民币融资，并在同年12月再次宣布完成B轮数千万人民币融资，这也成为了随后两年医药电商融资潮的开始。

相关资料显示，自1药网成功获得投资机构注资以来，包括康爱多、七乐康、健客网、健一网、云开亚美等一大批医药电商，陆续获得投资机构的支持。据记者不完全数据统计，在2014年，包括健一网、珍诚医药在线、药给力、北海康城、七乐康等五家企业，就先后完成了天使融资与A轮融资；而踏入2015年，医药电商的融资案例则增长到近10个，包括信达生物、药品终端网、快方送药、上药云健康、可得网等，都先后获得大批融资资金；到2016年，有公开投融资信息的医药电商企业更是多达37家，医药电商迎来了投融资潮的巅峰时刻。

当所有人都以为医药电商将会挟资本之力在药品零售渠道翻云覆雨之时，医药电商在2017年却迎来发展瓶颈期，投融资案例大幅度减少。

究其原因，政策的变动无疑是核心因素。回顾2013年与2014年的电商环境，由于当时管理部门曾发布《互联网食品药品经营监督管理办法（征求意见稿）》，众多投融资机构认为，处方药网售或将成为可能，如果这样电商渠道的增长空间将是巨大的，正因为此，医药电商企业获得了大量的融资。

然而从2016年开始，监管政策出现收紧趋势，最为明显的莫过于监管部门叫停第三方平台的药品在线交易，这让原先直接线上交易的流程变为“线上提交需求-线下药店发货-货到付款”的模式，增加了电商运营流程与流量转化难度，迫使医药电商纷纷转为自营或者加码官方渠道建设，从而造成了运营成本的增长。

踏入2017年后，电商监管模式进一步向线下靠拢，如鼓励“网订店取”等模式，在肯定了实体门店的地位与重要性的同时，却相应地减少了医药电商可想象的空间；去年11月14日，CFDA发布的《网络药品经营监督管理办法(征求意见稿)》，其中提及向个人消费者销售药品的网站不得通过网络发布处方药信息，让医药电商又戴上了一道紧箍咒。

在此背景下，医药电商领域的投资热度下降就不难理解了。虽然近期融贯电商完成C1轮数亿元融资、都市医药已完成3000万A轮融资，但与此同时，仁和医药电商撤资等信息也不时曝出。

有业内人士指出，在大部分医药电商企业短时间难以盈利，同时监管压力不断加大的环境下，医药电商在未来一段时间虽会保持增长，但不会出现爆发性增长的可能，融资与撤资将有可能成为医药电商领域的常态。

在2018年怎样才能改变医药电商融资遇冷的状况？如何使医药电商再次站上风口？传统线下连锁药房的融资案例，或许可成为医药电商的参考对象。

相对于医药电商在投融资领域的疲软，线下传统药房在2017年无疑打了一场漂亮的翻身仗。由于不少中小连锁药房在某一区域深耕多年，拥有庞大的门店数量、良好的市场口碑、持续增长的盈利水平、稳定的供应链渠道，因此中小连锁药店在2017年开始被投融资机构所热捧，包括华泰基金、基石资本、高瓴资本等力量纷纷注资区域品牌连锁药店，促使连锁药店进行区域整合与运营技术升级，从而实现销售规模与市场影响力的再提升。

某不愿透露姓名的投资机构负责人就向记者透露，在政策的影响下，相对于虚无且有运营风险的电商销售渠道，线下实体门店资源投资价值更高，投资机构更愿意与传统连锁药店合作，稳步做大做强。

显然，在实体药店的价值在不断提高的情况下，但监管压力不断加大的环境下，医药电商有必要改变以往单一的线上销售渠道，探索线上线下融合的可能。在此方面，九州通旗下的好药师大药房是电商企业的最早践行者，其已经通过开拓直营与加盟门店的方式，开启了线上线下融合的探索之路。与此同时，包括健客网、叮当快药、仁和药房网等，都开始在2017年加快对于线下门店的布局，如在近期，健客网就在广州萝岗新开一家DTP门店，而叮当快药在北京也新增10家医保门店，以增加其抗风险能力。

除此以外，与线下传统药房对比，面对流量入口的减少、获客成本的增长，医药电商在未来一段时间仅凭借B2C模式，难以建立稳定且长期有效的销售平台。因此，打造独特的生态体系，以提高风险应对能力，就成为不少医药电商的必然选择。

以刚刚获得亿元融资的融贯电商为例，其表示在获得资金后，将进一步完善生态布局，并在团队建设、全产业链模式贯通以及大数据挖掘应用等方面进行重点投入，完成市场与业务拓展及医药供应链平台的打造与服务升级，从而打造融贯电商的“互联网+药品流通”生态圈；而深圳都市医药则会将发展资金主要用于DTP药房建设及都市医药家庭医生平台的技术研发与产品推广。

不可否认的是，随着外部环境的变化，医药电商已经不再是在风口上飞翔的“金猪”，要重新获得资本青睐，医药电商必须延展服务范围，从过往简单的B2C模式，往O2O、DTP、远程诊疗等多方向延伸，重造价值链，不断提升自身的投资价值，才有可能再次走上风口，实现快速融资扩张的可能。