开药店，这些数据必看

▍来源：据中信证券报告整理

▍编辑：夕语

新开一家药店，这些数据必看。

坪效

近几年随着医药分家等政策推动的药品从医院市场逐渐分流，全国药品零售市场规模稳健增长， 并且伴随着集中度逐步提升以及部分优势品牌产品的价格提升，行业坪效呈现稳健增长态势。 2017 年行业坪效已达 79.6元/平方米，相比 2016年增长明显。

人效与人均守备率

近几年随着药店功能化的逐渐提升，以及连锁化率提升带来经营效率提升，行业平均人效稳健上升， 2017 年平均人效大幅增加至 1644.6元/人，人均守备率（平均每个店员所对应的营业面积）总体呈微幅上升趋势， 2017 年已达 27.5平米/人。

客单价、品单价及客品数

1. 近几年零售药店平均客单价及品单价提升明显， 客单价从 2014 年的 57.41 元提升至 2017 年的 66.91 元，升幅约 16%。品单价从 2014 年的 21.66 元每件提升至 2017年的 27.62 元每件，升幅约 27%，进而也带动了龙头连锁药房公司同店增长率的快速提升。

2. 从 CPI 指数来看， 2015 年以来由于部分药品取消政府定价，包括中药、西药、医疗服务在内的医疗保健价格指数出现了明显上升，药品价格上升导致了行业客单价和品单价的提高。

会员消费占比

随着连锁化集中度的提升，全国门店平均会员消费占比提升明显，从 2011 年的不足 50%上升至 2017 年 62.51%，未来有望进一步提升，也体现出连锁品牌消费的上升趋势明显。

综合毛利率和净利率

随着集中度提升，近几年行业平均毛利率呈稳健提升态势， 毛利率从 2010 年的 25.58%提升至 2017 年的 29.80%。 但是随着人力资源等费用成本的上升，行业费用总额占比亦呈上升趋势，导致行业净利率提升并不明显，始终徘徊在 5%左右。

人力成本

随着连锁集中度的提升， 近几年连锁药房行业薪酬总额增幅随着门店总数增长有所放缓而有小幅下降， 员工流失率总体稳中有降。

单店投资额、 同店增长率和新店盈利周期

1. 2017 年行业平均单店投资额 43.7 万元，相比 2014 年 40.8 万元提升 7.1%，主要来源于物业租赁和店面装修等费用上升。

2. 2017 年行业平均同店销售增长率为 12.25%，相比 2014 年的 15.34%下降明显，主要由于随着连锁化率提升， 新开单体药店尤其是小规模门店数量大幅减少， 再结合电商在计生用品和器械领域的分流， 同店增长速度出现放缓。 但从近三年数据来看，同店销售增长率逐渐稳定在 12%左右，大型连锁龙头公司同店增长速度始终大幅优于行业平均速度。

3. 2017 年行业平均新店盈利周期 14.4 个月，相比前几年出现明显提高趋势， 主要是由于单店投资额逐渐增长， 行业竞争加剧和连锁化提升后行业规范性逐渐提高（例如盗刷医保现象大幅减少）造成的，同时也进一步增加了小型连锁和单体店新开门店的难度。

4. 2017 年行业新开店率继续保持上升趋势，达到 16.93%，同比上升 2.30PCTs，行业新开店增长趋势不减，同时关店率相比去年同期出现了明显下降，仅为3.34%，同比下降 1.66PCTs。

商品结构

从 2009-2017 年行业各主要类别销售总额贡献率变化可以看出，总体销售结构调整变化较小，仅非处方药类可能受电商网上销售冲击下降接近5%的份额， 处方药、 中药饮片类的占比均小幅提升，其中中药饮片提升最为明显，从2009年的 7.93%提升至 2017 年的 10.88%，利润贡献率从 2009 年的 11.89%提升至 2017 年的 14.66%，体现出健康养生品类销售功能在连锁药房端逐渐加强。